Россия
Международный валютный фонд предупредил главу американского Минфина Скотта Бессента, что ставка на экономический рост сама по себе не спасет США от долгового кризиса. Об этом заявила директор-распорядитель фонда Кристалина Георгиева на панельной дискуссии в рамках ежегодных встреч МВФ и Всемирного банка в Бангкоке, сообщает CNBC.
По словам Георгиевой, «рост, конечно, помогает, но он не может обеспечить необходимые бюджетные корректировки достаточно быстро». Она подчеркнула, что Бессент признает чрезмерный рост дефицита и общего долга США, но администрация «в значительной степени полагается на сильный рост экономики» для исправления ситуации – и этого, по мнению Международного валютного фонда, недостаточно.
Международный валютный фонд прогнозирует, что валовой долг США достигнет 142% ВВП к 2031 году, а дефицит бюджета в 2026 финансовом году превысит 6% ВВП против 5,8% в 2025 году. Бессент ранее заявлял, что устойчивый рост экономики выше 3% в сочетании со сдержанностью в расходах способен снизить соотношение долга к ВВП.
Федеральный долг США уже превысил 100% ВВП и перевалил за 40 триллионов долларов. Доходность 10-летних казначейских облигаций США держится около 5,2% – максимума с 2002 года.
Параметр | Оценка МВФ | Позиция Бессента |
Дефицит бюджета 2026 | Свыше 6% ВВП | Пик дефицита уже пройден |
Долг к ВВП к 2031 | 142% | Снизится при росте >3% |
Нужны ли доп. меры | Да, бюджетные корректировки | Ставка на рост и сдержанность расходов |
Международный валютный фонд настаивает, что без дополнительных фискальных мер – пересмотра расходов и доходной базы – американский долг продолжит расти ускоренными темпами. Экономист Бенн Стейл из Совета по международным отношениям предупреждал, что при дефиците в 6% ВВП долг США увеличивается примерно на 7 миллиардов долларов ежедневно.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США у отметки 5,2% – максимум с 2002 года – напрямую влияет на глобальную стоимость заимствований, включая условия для развивающихся рынков. Когда американский долг дорожает для самого Вашингтона, инвесторы по всему миру пересматривают требования к доходности и по другим активам. Рост дефицита США до 6% ВВП и оценка Международного валютного фонда о долге в 142% ВВП к 2031 году усиливают неопределенность на глобальных рынках капитала. Тем, кто держит валютные накопления или облигационные портфели, имеет смысл следить за динамикой доходности американских казначейских бумаг как за индикатором общего настроения на долговых рынках.
Напряженность на рынке госдолга США и предупреждения Международного валютного фонда о недостаточности одного лишь экономического роста формируют фон глобальной финансовой нестабильности, которая постепенно передается и на локальные рынки через курсы валют и стоимость импорта. Если доходности по американским облигациям остаются вблизи многолетних максимумов, это удерживает высокими и мировые ставки заимствования в целом, что со временем отражается на условиях кредитования и в других странах. Для семей, планирующих крупные покупки в валюте или оценивающих целесообразность валютных сбережений, стоит обратить внимание на комментарии МВФ как на сигнал о сохранении повышенной неопределенности на горизонте ближайших лет.
Компании, работающие с импортным оборудованием или валютными контрактами, ощущают эффект растущей стоимости заимствований в США: более высокая доходность казначейских облигаций повышает базовую стоимость долларового финансирования в мире. Разница между прогнозируемым долгом США в 142% ВВП к 2031 году и нынешним уровнем создает долгосрочный риск-фон, который финансовые директора закладывают в стоимость хеджирования валютных рисков. Предпринимателям, зависящим от внешнеторговых расчетов, имеет смысл сравнить текущие условия валютного хеджирования с учетом этого фона неопределенности на долговых рынках США.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной финансовой рекомендацией.
