Россия
Вложения в ценные бумаги, ставшие особенно популярными на фоне низких ставок по банковским депозитам, оказались активом с повышенным риском – инвесторов предупредили о риске дефолтов эмитентов. В ближайшие годы компании, выпускавшие краткосрочные бонды, столкнутся с финансовыми трудностями и попросту не смогут исполнять обязательства – аналитики прогнозируют пик дефолтов. Рынок облигаций уже лихорадит – пострадают частные инвесторы, работавшие с компаниями, чей рейтинг находится ниже отметки А-.
Бизнесу, привлекающему в последние годы средства инвесторов путем выпуска краткосрочных облигаций, в ближайшее время предстоит исполнение обязательств. В 2022 году компаниям нужно реализовать 120 оферт и погашений на сумму около 170 млрд. руб., а еще через год – 85 оферт более чем на 130 млрд. руб. Однако рынку облигаций прогнозируют массовые дефолты, обусловленные рядом причин:
«Дефолты ожидают компании с низким кредитным рейтингом – чем меньше показатель, тем больше доля участия физических лиц, поэтому и пострадают частные инвесторы», – указывает аналитик.
Бизнес, выпускающий краткосрочные облигации в 2019 и 2020 году, полагал, что инвестиционный долг можно будет рефинансировать – это стандартная модель работы. Однако рыночные условия складываются так, что рефинансирование становится невозможным из-за высоких процентных ставок – растет риск дефолта.
Читайте также: Ключевая ставка ЦБ РФ растет – коммерческие банки терпят убытки
Эксперты уже сейчас отмечают напряженность ситуации во многих отраслях – эмитенты ценных бумаг обеспокоены уровнем ликвидности и попытками создать подушку безопасности, без которой исполнение обязательств в следующем году вряд ли представляется возможным. Вместе с тем, общая макроэкономическая обстановка благоприятная – рубль демонстрирует тенденцию к укреплению, а топливный рынок получает повышенные доходы.
В 2022 году о дефолтах могут объявить до 7% компаний – они не смогут исполнить обязательства в среднем на 150 млрд. руб. При этом специалисты уверены, что бизнес сможет заинтересовать инвесторов выгодными условиями и привлекательными ставками – если это произойдет, вкладчики не будут торопиться с пересмотром портфелей и сохранят облигации в числе активов. В целом же на рынке ожидается охлаждение спроса на высокодоходные бонды – влияние окажет и запрет частных инвестиций для неквалифицированных игроков, начавший работать с 1 октября.
