Российский рынок облигаций лихорадит – россиян предупредили о дефолтах

10:36 28.10.2021
Российский рынок облигаций лихорадит – россиян предупредили о дефолтах

Вложения в ценные бумаги, ставшие особенно популярными на фоне низких ставок по банковским депозитам, оказались активом с повышенным риском – инвесторов предупредили о риске дефолтов эмитентов. В ближайшие годы компании, выпускавшие краткосрочные бонды, столкнутся с финансовыми трудностями и попросту не смогут исполнять обязательства – аналитики прогнозируют пик дефолтов. Рынок облигаций уже лихорадит – пострадают частные инвесторы, работавшие с компаниями, чей рейтинг находится ниже отметки А-.

Какие причины могут спровоцировать дефолты на рынке облигаций?

Бизнесу, привлекающему в последние годы средства инвесторов путем выпуска краткосрочных облигаций, в ближайшее время предстоит исполнение обязательств. В 2022 году компаниям нужно реализовать 120 оферт и погашений на сумму около 170 млрд. руб., а еще через год – 85 оферт более чем на 130 млрд. руб. Однако рынку облигаций прогнозируют массовые дефолты, обусловленные рядом причин:

  • на ближайшие годы придется пик погашений – массовые выплаты физическим лицам;
  • ключевая ставка выросла – период «дешевых» денег завершен;
  • регулятор ужесточает требования в сегменте активов с высоким риском, беспокоясь, в первую очередь, о неопытных частных инвесторах;
  • интерес вкладчиков к облигациям в 2021 году снижается – россияне выбирают альтернативу;
  • негативное влияние пандемии – доходы снижены, кредитные риски повышены, государственная поддержка во многих отраслях сводится к минимуму.
«Дефолты ожидают компании с низким кредитным рейтингом – чем меньше показатель, тем больше доля участия физических лиц, поэтому и пострадают частные инвесторы», – указывает аналитик.
Кредитная карта «Тинькофф Платинум (с безопасной доставкой карты)»
Кредитная карта «Тинькофф Платинум (с безопасной доставкой карты)»Тинькофф Банк, Лиц. № 2673
от 12%
ставка в год
до 700 000 ₽
кредитный лимит
Оформить карту

Бизнес, выпускающий краткосрочные облигации в 2019 и 2020 году, полагал, что инвестиционный долг можно будет рефинансировать – это стандартная модель работы. Однако рыночные условия складываются так, что рефинансирование становится невозможным из-за высоких процентных ставок – растет риск дефолта.


Читайте также: Ключевая ставка ЦБ РФ растет – коммерческие банки терпят убытки


Что ожидает рынок облигаций России в 2022 году?

Эксперты уже сейчас отмечают напряженность ситуации во многих отраслях – эмитенты ценных бумаг обеспокоены уровнем ликвидности и попытками создать подушку безопасности, без которой исполнение обязательств в следующем году вряд ли представляется возможным. Вместе с тем, общая макроэкономическая обстановка благоприятная – рубль демонстрирует тенденцию к укреплению, а топливный рынок получает повышенные доходы.

В 2022 году о дефолтах могут объявить до 7% компаний – они не смогут исполнить обязательства в среднем на 150 млрд. руб. При этом специалисты уверены, что бизнес сможет заинтересовать инвесторов выгодными условиями и привлекательными ставками – если это произойдет, вкладчики не будут торопиться с пересмотром портфелей и сохранят облигации в числе активов. В целом же на рынке ожидается охлаждение спроса на высокодоходные бонды – влияние окажет и запрет частных инвестиций для неквалифицированных игроков, начавший работать с 1 октября.

Кредитная карта «120 дней - онлайн»
Кредитная карта «120 дней - онлайн»Банк «Открытие», Лиц. № 2209
от 13.9%
ставка в год
до 500 000 ₽
кредитный лимит
Оформить карту
Фото: forexrating.net