Россия
Бензин в Америке подорожал, и вслед за ним поползла вверх вся инфляция. По данным Reuters, потребительские цены в США в сентябре ускорились, а базовая инфляция оказалась выше ожиданий. Рынок отреагировал сразу: доллар подорожал, акции и облигации подешевели, а трейдеры чаще стали ставить на повышение ставки Федеральной резервной системы.
Базовая инфляция – это рост цен без еды и энергии, то есть без самых скачущих статей. По ней видно, дорожает ли все подряд или только бензин. Когда растет и она, ФРС сложнее списать рост цен на временные причины. При этом единого мнения внутри самой ФРС нет: член руководства Мишель Боуман говорила, что у регулятора есть время «подождать и посмотреть».
Простая аналогия: если один банк поднимает ставку по вкладам, вкладчики несут деньги туда. ФРС – такой «банк» для всего мира. Чем выше ее ставка, тем интереснее держать деньги в долларах, и тем сильнее доллар. Ставку еще не подняли, но рынок уже торгует такую возможность.
Кто | Выигрывает или проигрывает | Почему |
Держатели сбережений в долларах | Выигрывают | Валюта дорожает к другим валютам |
Экспортеры с выручкой в долларах | Скорее выигрывают | Каждый доллар выручки стоит больше |
Покупатели импортной техники | Проигрывают | Импортеры перекладывают дорогой доллар в цены с задержкой |
Туристы с расчетами в долларах | Проигрывают | Поездка в рублях обходится дороже |
Инвесторы в рублевые облигации | Скорее проигрывают | Когда доходности в США растут, капитал уходит с развивающихся рынков, а цены уже выпущенных бумаг с фиксированным купоном падают |
Вкладчики в рублях | Нейтрально или слегка выигрывают | У банков меньше поводов быстро снижать ставки по вкладам |
Работает обратная логика. Рост доходностей на мировых рынках не помогает снижать ставки по ипотеке и потребительским кредитам. Если вы ждете момента, чтобы взять кредит подешевле, эта новость не делает ожидание короче. А вот сравнить условия сейчас и через месяц – хороший способ увидеть, в какую сторону движется рынок.
Вопрос, который стоит задать себе перед покупкой валюты: вам она нужна для конкретной траты или для ставки на курс? От ответа зависит, стоит ли реагировать на сегодняшние данные.
