Россия
Саудовская Аравия вновь оказалась в эпицентре событий, определяющих динамику мирового нефтяного рынка. Атака хуситов на международный аэропорт имени короля Халида в Эр-Рияде унесла жизни 12 человек и ранила более 300, спровоцировав резкий скачок котировок нефти.
По данным CNBC, в понедельник, 12 октября, фьючерсы на Brent выросли на 1,8% и закрылись на отметке $106,65 за баррель, а WTI прибавил 2%, достигнув $93,74. Однако уже во вторник ситуация развернулась: инвесторы начали оценивать перспективы увеличения поставок российского дизеля на мировой рынок, и Brent снизился на 1,48% до $105,05, а WTI потерял 1,57%, опустившись до $92,27.
Саудовская Аравия остается ключевым участником геополитической премии в цене нефти. Коалиция под ее руководством, воюющая с хуситами в Йемене, в понедельник утром сообщила о новой серии атак дронами и ракетами. Параллельно министр иностранных дел Ирана провел переговоры с главой МИД Саудовской Аравии, обсуждая эскалацию в регионе.
По заявлению президента США Дональда Трампа, Россия согласилась нарастить поставки дизеля на глобальный рынок более чем на 4 млн тонн. Goldman Sachs указал, что дополнительные объемы снизят оптовые цены на дизель в США и Европе лишь на $1-2 за баррель. Банк также отметил, что простои на российских НПЗ выросли на 3 млн баррелей в сутки, что ограничивает возможности Москвы наращивать экспорт.
Саудовская Аравия действует на фоне острого дефицита дизельного топлива в мире: запасы в США на 14% ниже прошлогодних, в Китае – на 11% меньше. Goldman Sachs связывает это с семью месяцами подряд снижения мировой переработки и падением морского экспорта дизеля на 1,4 млн баррелей в сутки, или на 20% год к году.
Дата | Brent | WTI | Драйвер |
12 октября (пн) | $106,65 | $93,74 | Атака на аэропорт в Эр-Рияде |
13 октября (вт) | $105,05 | $92,27 | Ожидания роста поставок из России |
Саудовская Аравия своими действиями и реакцией на атаки формирует волатильность, на которой можно зарабатывать, но и легко потерять капитал. Разница между пиковым значением Brent в $106,65 и последующим падением до $105,05 – это движение почти на 1,5% за одну торговую сессию, что для нефтяных фьючерсов и акций энергетического сектора означает резкие внутридневные колебания.
Трейдерам, работающим с короткими позициями, такая геополитическая премия дает возможность для спекулятивных сделок на отскок. Однако быстрое охлаждение котировок на фоне новостей о российском дизеле показывает, что длинные позиции по нефти сейчас сопряжены с повышенным риском разворота.
Держателям акций нефтегазовых компаний и ETF на сырьевой сектор стоит обратить внимание на хеджирование через опционы или диверсификацию в сторону менее цикличных бумаг. Оценка Goldman Sachs о минимальном эффекте от роста поставок ($1-2 за баррель) говорит о том, что фундаментального избытка предложения на рынке не возникнет, а значит колебания могут продолжиться в обе стороны.
Для россиян колебания нефтяных цен имеют значение через курс рубля и инфляционные ожидания, завязанные на экспортные доходы бюджета. Дефицит дизеля – падение запасов в США на 14% и экспортных поставок на 20% – удерживает мировые цены на топливо высокими даже при временных просадках Brent и WTI, а это транслируется в стоимость горючего и логистики внутри страны.
Владельцам ИИС и облигаций имеет смысл сравнить доходность валютных и рублевых инструментов на фоне нестабильности нефтяного рынка. Пока цена барреля колеблется в коридоре $92-107, курс рубля может испытывать аналогичные качели. Планирование крупных расходов – от покупки валюты до отпускного бюджета – стоит откладывать на период после прояснения ситуации с российскими поставками дизеля и обстановкой на Ближнем Востоке.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
